南开大学21秋学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003、2009、2103）《金融工程学》在线作业

试卷总分:100  得分:100

一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)

1.芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（ ）。

A.欧式期权

B.美式期权

C.百慕大式期权

D.上述三种均存在

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2.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。

A.转换因子

B.基差

C.趋同

D.Delta中性

3.下列说法哪一个是错误的（ ）。

A.场外交易的主要问题是信用风险

B.交易所交易缺乏灵活性

C.场外交易能按需定制

D.互换市场是一种场内交易市场

4.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。

A.风险转移

B.商品交换

C.价格发现

D.锁定利润

5.第一笔利率掉期产生于（ ）年。

A.1976

B.1981

C.1983

D.1986

6.按购买者行使期权的时限划分，下列不属于期权划分为（ ）。

A.欧式期权

B.美式期权

C.放弃期权

D.百慕大式期权

7.最早提出金融工程学概念的是( )。

A.瓦尔拉斯

B.芬那提

C.托宾

D.默顿

8.（ ）是第一种推出的互换工具。

A.货币互换

B.利率互换

C.平行贷款

D.背对背贷款

9.最早出现的金融期货是（ ）

A.外汇期货

B.股票指数期货

C.利率期货

D.黄金期货

10.看涨期权的实值是指（ ）

A.标的资产的市场价格大于期权的执行价格

B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格

C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格

D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关

11.第一张标准化的期货合约产生于（ ）。

A.芝加哥商品交易所

B.伦敦国际金融期货交易所

C.纽约期货交易所

D.芝加哥期货交易所

12.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（ ）

A.买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

B.买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

C.卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资

D.卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资

13.割月的第（ ）个星期三为该月的交割日。

A.一

B.二

C.三

D.四

14.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（ ）

A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格

B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

C.远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值

15.远期利率协议中，基准日通常是交割日的（ ）。

A.前一天

B.前两天

C.后一天

D.后两天

16.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。

A.买入期货

B.卖出期货

C.买入期权

D.互换

17.假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ）

A.远期价格等于预期的未来即期价格

B.远期价格大于预期的未来即期价格

C.远期价格小于预期的未来即期价格

D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定

18.期货交易的真正目的是（ ）。

A.作为一种商品交换的工具

B.转让实物资产或金融资产的财产权

C.减少交易者所承担的风险

D.上述说法都正确

19.第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。

A.1972

B.1973

C.1982

D.1984

20.在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ）

A.买入期货合约

B.卖出期货合约

C.买入期货合约的同时卖出期货合约

D.无法操作

二、多选题 (共 10 道试题,共 20 分)

21.下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（ ）

A.标的股票市场价格

B.期权执行价格

C.标的股票价格波动率

D.期权有效期内标的股票发放的红利

22.与金融期权相比，实物期权的特性有：（ ）。

A.非交易性

B.非独占性

C.先占性

D.复合性

23.典型的掉期交易合约要素有：

A.掉期币种

B.掉期利率

C.掉期价格

D.价差

24.货币掉期的价值取决于：（ ）。

A.本国利率

B.外币利率

C.现汇汇率

D.远期汇率

25.一份标准化期货合同包括的要素有：（ ）。

A.合同规模

B.交割月份

C.价格波动幅度

D.保证金大小

26.根据期权买方卖方的不同，可以衍生出头寸的基本形式有：（ ）。

A.买权的多头

B.买权的空头

C.卖权的多头

D.卖权的空头

27.严格说来，利率期货分为：（ ）。

A.债券期货

B.存款凭证期货

C.商业票据期货

D.货币期货

28.利率掉期价格由下列哪些因素决定：（ ）。

A.政府改革目标

B.浮动利率

C.信用级别

D.固定利率

29.下列可以成为金融期货标的物的有（ ）。

A.货币

B.银行存款凭证

C.政府和政府担保证券

D.商业票据

30.以下属于金融期货交易基本特征的有：（ ）。

A.标准化合约交易

B.采用公开竞价方式决定买卖价格

C.实行会员制度

D.交割期限的规格化

三、判断题 (共 20 道试题,共 40 分)

31.金融风险不能等同于损失，它具有双重含义，既有蒙受经济损失的可能，又有获得超额收益的可能。

32.套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些要素发生变化时，对冲组合的经济价值保持不变。

33.风险暴露是指某个特定风险因不可预测的变化对市场主体的影响程度。

34.麦考莱久期用数学方法估计债券价格对其收益变动的敏感性，按收到债券现金流的加权平均时间计算，利息和本金的支付作为权重。

35.应用货币掉期的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。

36.如果汇率保持不变的话，卖出ERA与卖出FXA的结果是类似的。

37.外汇期货交易是在一定交易场所中规定的交易时间里进行，传统的银行间远期外汇交易则没有固定交易场所和交易时间限制。

38.根据利率平价理论，远期汇率不仅与当前的即期汇率和货币的即期利率有关，还与未来的即期汇率有关。

39.买权可以使买方从基础金融资产市场价格的上涨中获益。

40.货币互换是指持有不同种货币的交易双方 ,以商定的酬资本金和利率为基础,进行货币本金的交换并结算记息。

41.远期利率协议交易双方在协议到期后进行实际借贷。

42.一般货币掉期交易要有金融中介参与，因此需付中介费。

43.外汇期货市场上设立的结算机构是每一交易方的对方，在进行外汇期货交易时可以不必考虑对方的信用是否可靠。

44.由于掉期中不涉及本金的交换，所以交易双方无需确定本金。

45.金融工程学中，工程是指工程化的方法

46.清算机制是通过清算所来完成的，清算所可以完全隶属于交易所本身，也可以是一个完全独立的机构。

47.宽跨期权组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格、相同份数的买权和卖权所组成。

48.期权价格包括内（涵）在价值、时间价值。

49.金融工程学是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。

50.当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。