东北财经大学《证券投资学X》综合作业

试卷总分:100  得分:100

一、单选题 (共 15 道试题,共 30 分)

1.当物价上涨的速度较快时，债券价格（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.无法确定

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2.具有凸性效用函数的投资者是（）。

A.风险规避者

B.风险爱好者

C.风险中立者

D.以上都不对

3.方向性策略是指（）。

A.被动型管理策略

B.投资指数基金

C.单纯的认定市场中一个板块会超过另一个板块

D.投资无风险资产

4.下列各项资产中属于金融资产的是（）。

A.股票

B.建筑物

C.土地

D.机器

5.同时售出甲股票的1股看涨期权和一股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。

A.5

B.7

C.9

D.11

6.以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系,判断正确的是（）。

A.市场利率上升,债券的价格也会跟着上升

B.市场利率上升,债券的收益率将下降

C.市场利率下降,债券的价格将上升

D.市场利率下降,对债券的收益率没有影响

7.上年末某公司支付每股股息为10元，预计在未来其股息按每年4%的速度增长，必要收益率为8%，该股票面值为200元，则该公司股票的价值与面值之差为（）元。

A.260

B.-60

C.60

D.无法计算

8.当持续期缺口为正值，银行净值随利率上升而（）。

A.下降

B.上升

C.不变

D.无法判断

9.套利定价模型是罗斯于20世纪70年代建立的，是描述（）但又有别于CAPM的均衡模型。

A.套利的成本

B.在一定价格水平下如何套利

C.资产的合理定价

D.利用价格的不均衡进行套利

10.将风险厌恶引入效用函数：U=E（r）－1/2Aσ2，其中A<0时，属于（）。

A.风险中性

B.风险厌恶

C.风险喜爱

D.风险无关

11.某基金资产总额1.2亿美元，发行在外股份数500万股，总负债500万美元，其资产净值为（）。

A.33元/股

B.23元/股

C.24元/股

D.21元/股

12.根据尤金法玛的有效市场假说，有效市场的类型不包括（）。

A.弱有效市场

B.半弱有效市场

C.强有效市场

D.半强有效市场

13.某证券组合今年实际平均收益率为0.16，当前的无风险利率为0.03，市场组合的期望收益率为0.12，该证券组合的β值为1.2.那么，该证券组合的詹森指数为（）。

A.-0.022

B.0

C.0.022

D.0.03

14.甲公司发行面值为1000元，票面利率10%，期限五年，且到期一次还本付息（单利计息）的债券，发行价格为1050元，乙投资者有能力投资，但想获得8%以上的投资报酬率，则（）。

A.甲债券的投资收益率为8.25%，乙投资者应该投资。

B.甲债券的投资收益率为7.4%，乙投资者不应该投资。

C.甲债券的投资收益率为7.4%，乙投资者应该投资。

D.甲债券的投资收益率为8.25%，乙投资者不应该投资。

15.下面四种情况中，（）是以折价方式卖出债券。

A.债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率

B.债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率

C.债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率

D.债券息票率小于当期收益率，但大于债券的到期收益率

二、多选题 (共 20 道试题,共 60 分)

16.对冲基金的费用包括（）。

A.管理费

B.激励费

C.托管费

D.补偿费

17.风险态度包括（）。

A.风险中性

B.风险厌恶

C.风险喜爱

D.风险无关

18.下列关于凸性的描述正确的是（）。

A.凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系

B.凸性对投资者是有利的

C.凸性无法弥补债券价格计算的误差

D.其他条件不变时，较大的凸性更有利于投资者

19.资本资产定价模型存在一些局限性，包括（）。

A.某些资产的β值难以估计

B.依据历史资料计算出的β值对未来的引导作用有限

C.资本资产模型建立在一系列假设之上，但这些假设与实际情况有一定的偏差

D.是对现实中风险和收益关系的最确切的表述

20.属于公司在国外公司发行以本国货币计价的证券的有（）。

A.欧洲美元债券

B.欧洲日元债券

C.扬基债券

D.武士债券

21.甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为18元。下列说法中，正确的有（）。

A.看涨期权处于实值状态

B.看涨期权时间溢价大于0

C.看跌期权处于虚值状态

D.看跌期权时间溢价小于0

22.在使用KDJ指标时，主要从以下（）方面考虑。

A.KD取值的绝对数

B.J指标的取值大小

C.KD指标的绝对数字

D.KD指标的背离

23.如果不考虑影响价值的其他因素，优先股股票的价值与下列各项关系说法正确的有（）。

A.与投资的必要报酬率成正比

B.与投资的必要报酬率成反比

C.与预期股利成正比

D.与预期股利成反比

24.以下机构（）属于金融中介。

A.银行

B.投资公司

C.保险公司

D.信贷联盟

25.引入无风险借贷后（）。

A.所有投资者对风险资产的选择是相同的

B.所有投资者选择的最优证券组合是相同的

C.线性有效边界对所有投资者来说是相同的

D.所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了

26.关于资本市场线，下列说法正确的是（）。

A.资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹

B.资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线

C.风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合

D.风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合M点右上方的资产组合

27.属于债券市场的有（）。

A.国际债券

B.市政债券

C.抵押贷款证券

D.商业票据

28.长期金融市场包括（）。

A.长期贷款市场

B.证券市场

C.同业拆借市场

D.票据贴现市场

29.下列属于系统性风险范畴的有（）。

A.自然风险

B.利率风险

C.通胀风险

D.政治风险

30.下列关于期货及衍生品的说法中，正确的是（）。

A.期货交易对象是标准化合约，期权交易对象是非标准化合约

B.期权交易不能通过放弃了结

C.期权交易和期货交易的履约方式不同

D.期货交易采用双向交易方式

31.与股票内在价值成反方向变化的因素有（）。

A.股利增长率

B.年股利

C.投资要求报酬率

D.β系数

32.期货市场的基本功能有（）。

A.规避风险

B.价格发现

C.获得实物

D.让渡商品的所有权

33.下列各项中，其变化会引起债券价格下降的因素有（）。

A.市场利率下降

B.中央银行在市场上抛售债券

C.以某种外汇标值的债券贬值

D.自然灾害

34.积极型投资组合管理策略的理论模型包括（）。

A.特雷纳-布莱克模型

B.CAPM模型

C.布莱克-利特曼模型

D.均值方差模型

35.A公司去年支付每股0.25元现金股利，固定增长率2%，现行国库券报酬率为4%，市场平均风险条件下股票的报酬率为6%，股票贝塔系数等于1.2，则（）。

A.股票价值5.80元

B.股票价值4.78元

C.股票必要报酬率为5.3%

D.股票必要报酬率为6.4%

三、判断题 (共 5 道试题,共 10 分)

36.可转换公司债券一般只有经过股东大会的决议通过才能发行，而在发行时，应在发行条款中规定转换期限和转换价格。（）

37.金融资产代表了索取实物资产的无形权利。（）

38.单位投资信托的投资组合需要根据市场情形主动调节以保持收益率。（）

39.在国际市场上，短期国债的常见形式是国库券，它是由政府发行用于弥补财政赤字的一种债券。（）

40.一个证券组合的特雷诺指数为正数，表明其绩效好。（）