东北财经大学《金融风险管理X》综合作业

试卷总分:100  得分:100

一、单选题 (共 10 道试题,共 30 分)

1.下列关于货币互换的说法，不正确的是（ ）。

A.货币互换是指交易双方基于不同的货币进行的互换交易

B.货币互换通常需要在互换交易的期初和期末交换本金，不同货币本金的数额由事先确定的汇率决定

C.货币互换既明确了利率的支付方式，又确定了汇率

D.货币互换交易双方规避了利率和汇率波动造成的市场风险

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2.假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，会引起期权价值同向变动的是（ ）。

A.无风险利率

B.执行价格

C.标的股票市价

D.标的股票价格波动率

3.根据信息回答以下两个问题。考虑多因素APT模型，有两个独立的经济因素，F1和F2，无风险利率为6%。A、B是充分分散风险的两个资产组合，假设存在无套利机会，F1的因素资产组合的风险溢价应为（ ）。组合收益率（%）对F1的β对F2的β A 19 1.0 2.0 B 12 2.0 0.0

A.0.03

B.0.04

C.0.05

D.0.06

4.你持有一份4月份到期的多头玉米期货合约，为冲销你的玉米期货合约的头寸，在交割日前必须（ ）。

A.买一份5月份的玉米期货合约

B.买两份4月份的玉米期货合约

C.卖一份4月份的玉米期货合约

D.卖一份5月份的玉米期货合约

5.若A股票的贝塔值为1，B股票的贝塔值为2，则两个股票所承担的系统性风险（ ）。

A.A大于B

B.A小于B

C.A与B相等

D.不能确定

6.某企业将一张面额10000元的3个月后到期的商业票据向银行申请贴现，当时年贴现率为12%，该企业可取得现金（ ）元。

A.9700

B.8800

C.9640

D.10300

7.通过损失控制，企业不可以有效对冲的风险是（ ）。

A.外汇风险

B.利率风险

C.商品价格风险

D.系统风险

8.远期合约（ ）。

A.是合约，在到期日以现货价格买进或卖出一定数量财产的协议

B.是合约，在到期日以预定价格买进或卖出一定数量财产的协议

C.是给予买方的权利，而非义务，即这些权利能让买方在将来某时间买进一定的财产

D.是有商品的卖方和买方将来签定的合约

9.投资者把他的财富的30%投资于一项到期收益率为15%，方差为0.04的风险资产，70%投资于收益率为6%的无风险资产，他的资产组合的收益为（ ），方差为（ ）。

A.0.114； 0.12

B.0.087； 0.06

C.0.295； 0.12

D.0.087； 0.12

10.以下关于相关系数的论述，不正确的是（ ）。

A.相关系数具有线性不变性

B.相关系数用来衡量的是线性相关关系

C.相关系数仅能用来计量线性关系

D.以上说法都不正确

二、多选题 (共 10 道试题,共 30 分)

11.下列关于VaR的描述，正确的有（ ）。

A.风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化可能对某项资产头寸、资产组合或机构构成的潜在的最大损失

B.风险价值是以概率百分比表示的价值

C.如果模型的使用者是经营者本身，则时间的间隔取决于其资产组合的特性

D.风险价值并非是指实际发生的最大损失

12.互换是（ ）。

A.约束双方在一个或多个交易日交换现金

B.允许参与方重构其各自的资产负债表

C.允许公司将未偿还的固定利率债务变为浮动利率债务

D.可以规避信用风险

13.预期损失（ES）满足（ ）条件。

A.单调性

B.平移不变性

C.同质性

D.次可加性

14.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（ ）。

A.金融远期

B.金融期权

C.金融期货

D.金融互换

15.如果其他因素不变，下列有关影响看涨期权价值的因素表述正确的有（ ）。

A.随着股票价格的上升，看涨期权的价值增加

B.到期时间越长，期权价值越大

C.无风险报酬率越高，看涨期权的价格越高

D.看涨期权价值与预期红利大小呈同向变动

16.利率互换的特征有（ ）。

A.表外业务

B.采用同一种货币

C.互换交易和实际发生的借款行为是相互独立的

D.期初交换本金

17.甲股票当前市价20元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格为18元。下列说法中正确的有（ ）。

A.看涨期权处于实值状态

B.看涨期权时间溢价大于0

C.看跌期权处于虚值状态

D.看跌期权时间溢价小于0

18.下列有关期权时间溢价的表述正确的有（ ）。

A.期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分，时间溢价=期权价值-内在价值

B.未来不确定性越强，期权时间溢价越大

C.如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值

D.时间溢价是“延续的价值”，时间越长，溢价越大

19.以下属于风险回避特征的有（ ）。

A.消极的风险处理办法

B.能够有效减少损失

C.放弃潜在的目标收益

D.能够将风险转移给其他方

20.下列有关看涨期权的表述正确的有（ ）。

A.看涨期权的到期日价值，随标的资产价格下降而上升

B.如果在到期日股票价格低于执行价格，则看涨期权没有价值

C.期权到期日价值没有考虑当初购买期权的成本

D.期权到期日价值也称为期权购买人的“净损益”

三、判断题 (共 20 道试题,共 40 分)

21.多头套期保值者是指在现货市场做空头，同时在期货市场做多头。（ ）

22.互换中的固定利率应使合约价值在初始时等于零。( )

23.风险分散只能降低系统性风险，对非系统性风险无能为力。（ ）

24.某金融资产的方差越大，说明金融风险越小。（ ）

25.远期价格的制定,都是在无套利的假设下制定出来的。( )

26.根据无套利均衡分析原理,远期利率应当等于FRA的合约利率,否则会产生套利机会。( )

27.在未来时间点,远期合约标的资产将在交易中实现的固定价格一般不会改变。( )

28.农产品期货合约不允许实物交割标的资产。（ ）

29.期权的买方获得权利金。（ ）

30.商业银行的存款越多越好。（ ）

31.随着期货合约到期日的临近,期货价格和现货价格逐渐聚合,在到期日,基差接近于零,两价格大致相等。( )

32.买入看涨期权，如果到期时股票价格低于行权价格，则该看涨期权到期日价值为负。（ ）

33.互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构,从而规避相应的风险。( )

34.一个在黄金期货中做空头头寸的交易者希望黄金价格将来下跌。( )

35.保证金存款只能用现金支付。（ ）

36.远期合约是在未来某一时刻以特定价格买入或者卖出某种资产的协议。( )

37.和期货合约相比,远期合约的流动性较差。( )

38.控制金融风险就是尽可能消除风险。（ ）

39.远期合约可以在到期前进行交易。（ ）

40.期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。( )